近年來，碳酸鋰價(jià)格“過山車”式的大起大落，已成為市場(chǎng)常態(tài)。礦端的一個(gè)微小擾動(dòng)，都有可能在碳酸鋰的K線圖上掀起新一波浪潮。
本周初，正當(dāng)碳酸鋰期貨價(jià)格在16萬元/噸關(guān)口上下博弈時(shí)，一紙公告讓市場(chǎng)的神經(jīng)瞬間繃緊：6月9日下午，千億“鋰王”天齊鋰業(yè)（002466）控股子公司泰利森位于澳大利亞的第三期化學(xué)級(jí)鋰精礦工廠在檢修期間發(fā)生局部火情，相關(guān)區(qū)域火情已被及時(shí)有效撲滅，無人員受傷報(bào)告，工廠個(gè)別設(shè)備受損，主要設(shè)備和生產(chǎn)線未受影響。
資料顯示，泰利森旗下的格林布什鋰輝石礦是全球儲(chǔ)量最大、品位最高的在產(chǎn)鋰礦。據(jù)伍德麥肯茲數(shù)據(jù)，格林布什礦的產(chǎn)量占全球所有鋰資源項(xiàng)目2025年總產(chǎn)量的9.3%。
2025年，泰利森共生產(chǎn)鋰精礦135萬噸，此次失火的第三期化學(xué)級(jí)鋰精礦擴(kuò)產(chǎn)項(xiàng)目設(shè)計(jì)年產(chǎn)能高達(dá)52萬噸鋰精礦，2025年12月18日建設(shè)完成并正式投料試車，2026年1月30日產(chǎn)出首批合格產(chǎn)品，原計(jì)劃于年內(nèi)完成產(chǎn)能爬坡。隨著項(xiàng)目投料試車，泰利森旗下格林布什礦的已建成鋰精礦產(chǎn)能一舉從162萬噸/年躍升至214萬噸/年。
天齊鋰業(yè)表示，本次事件有可能導(dǎo)致泰利森第三期化學(xué)級(jí)鋰精礦工廠爬產(chǎn)進(jìn)度受到一定程度影響，具體影響待進(jìn)一步評(píng)估后確定。泰利森其余在產(chǎn)鋰精礦工廠運(yùn)營(yíng)不受本次事件影響。
與此同時(shí)，此前就已引爆市場(chǎng)的寧德時(shí)代（300750）枧下窩鋰礦項(xiàng)目用地預(yù)審與選址意見書注銷事件仍在發(fā)酵。
6月8日，江西省自然資源廳發(fā)布公告，依法注銷了編號(hào)為“用字第3609002025XS0001571號(hào)”的《建設(shè)項(xiàng)目用地預(yù)審與選址意見書》。公告顯示，該注銷系根據(jù)寧德時(shí)代間接控股子公司——宜春時(shí)代新能源礦業(yè)有限公司提出的申請(qǐng)作出。而這份意見書對(duì)應(yīng)的，正是備受市場(chǎng)矚目的“江西省宜豐縣圳口里-奉新縣枧下窩鋰礦采礦項(xiàng)目”。
意見書注銷意味著什么？有專家解讀稱，這是項(xiàng)目流程中非常靠前的步驟，沒有它，后續(xù)手續(xù)難以進(jìn)行，土地也無法使用。注銷后，整個(gè)項(xiàng)目的后續(xù)用地流程需要重新走一遍，項(xiàng)目進(jìn)度可能會(huì)延緩。
電池網(wǎng)注意到，近年來，寧德時(shí)代持續(xù)加速向上游資源端滲透。根據(jù)項(xiàng)目環(huán)評(píng)報(bào)告，其枧下窩鋰礦項(xiàng)目采礦生產(chǎn)規(guī)模高達(dá)3000萬噸/年，經(jīng)多家機(jī)構(gòu)測(cè)算，對(duì)應(yīng)碳酸鋰年產(chǎn)能約在10萬噸以上。
今年4月，寧德時(shí)代更進(jìn)一步，宣布擬出資300億元設(shè)立時(shí)代資源集團(tuán)，專門聚焦全球鋰、鎳、鈷等關(guān)鍵礦產(chǎn)資源的勘探開發(fā)與礦權(quán)獲取。
頭部企業(yè)在資源端的重倉(cāng)布局，以及供應(yīng)端的突發(fā)事件，為現(xiàn)貨市場(chǎng)的定價(jià)邏輯注入新的變量。據(jù)SMM最新數(shù)據(jù)，6月8日至11日，電池級(jí)碳酸鋰日均價(jià)分別為16.38萬元/噸、16.38萬元/噸、16.58萬元/噸、16.65萬元/噸，對(duì)應(yīng)漲幅依次為750元、0元、2000元、750元，整體呈攀升態(tài)勢(shì)。
期貨方面，6月8日-11日，碳酸鋰期貨主力合約（LC2609）價(jià)格持續(xù)回升，分別報(bào)收163,340元、168,460元、167,400元、174,600元。
供給端的擾動(dòng)并未止步。業(yè)內(nèi)還有消息稱，6月底青海鹽湖主產(chǎn)區(qū)將進(jìn)行為期約半個(gè)月的大范圍電力升級(jí)改造，疊加環(huán)保監(jiān)管趨嚴(yán)，鹽湖股份等頭部企業(yè)同步停產(chǎn)檢修。
供給端諸多事件疊加之下，鋰價(jià)還能穩(wěn)得住嗎？16萬元的噸價(jià)，會(huì)不會(huì)真的只是本輪行情的起跑線？
展望后市，市場(chǎng)觀點(diǎn)雖存在分歧，但核心邏輯正逐步清晰。
樂觀預(yù)計(jì)，緊平衡格局已具備較強(qiáng)確定性，16萬元/噸的成本支撐位依然有效，隨著下半年供需錯(cuò)配的加劇，鋰價(jià)有望迎來反彈窗口。同時(shí)，儲(chǔ)能與動(dòng)力電池排產(chǎn)仍處在上升通道，需求端并未熄火。
但壓制因素同樣不容忽視：高價(jià)刺激下的礦山復(fù)產(chǎn)正從預(yù)期走向現(xiàn)實(shí)；而高企的倉(cāng)單與去庫節(jié)奏的不確定性，也持續(xù)擾動(dòng)著市場(chǎng)情緒。
中信證券指出，2026年一季度，海外主要鋰資源項(xiàng)目產(chǎn)量小幅下滑，售價(jià)漲幅擴(kuò)大。受鋰價(jià)大漲刺激，海外鋰礦開啟復(fù)產(chǎn)擴(kuò)產(chǎn)潮，但產(chǎn)能爬坡以及非洲多國(guó)強(qiáng)化鋰資源開發(fā)管制給供應(yīng)增長(zhǎng)帶來不確定性。2026年5月以來，需求擔(dān)憂和庫存變動(dòng)壓制鋰價(jià)表現(xiàn)，但預(yù)計(jì)供需緊張格局短期內(nèi)不會(huì)逆轉(zhuǎn)，鋰價(jià)在2026年下半年仍有望走強(qiáng)，維持25萬元/噸的目標(biāo)價(jià)預(yù)測(cè)。
華泰證券表示，從需求端看，純電動(dòng)車比例提升以及單車帶電量上行或利好單車鋰和稀土耗量；儲(chǔ)能仍是鋰需求的第二成長(zhǎng)曲線，是影響需求的重要邊際變量。全球主流鋰礦公司2024年起資本開支下滑、資源民族主義盛行以及部分澳礦儲(chǔ)量品位出現(xiàn)下滑三大維度看，鋰礦供給約束或已悄然開啟。該機(jī)構(gòu)預(yù)計(jì)2026年全球碳酸鋰過剩1.1%-5.2%，2027年緊平衡；預(yù)計(jì)2026下半年仍存在供需錯(cuò)配可能，鋰價(jià)有望上探至25萬元/噸。
此前，摩根士丹利也看多碳酸鋰，認(rèn)為2026年碳酸鋰存在供應(yīng)缺口，同時(shí)儲(chǔ)能需求爆發(fā)疊加電動(dòng)車滲透率提升，導(dǎo)致供應(yīng)鏈短缺。其判斷，到2026年底碳酸鋰價(jià)格將上漲至25萬元/噸。
Mysteel認(rèn)為，短期看，供給端在6月份鋰礦現(xiàn)貨偏緊的局面大概率延續(xù)。中期維度上，津巴布韋礦發(fā)運(yùn)恢復(fù)、澳礦重啟與擴(kuò)產(chǎn)推進(jìn)、阿根廷鹽湖新增產(chǎn)能陸續(xù)釋放，全球鋰資源供給增速預(yù)計(jì)在下半年加快。需求端雖儲(chǔ)能裝機(jī)持續(xù)高增、動(dòng)力電池排產(chǎn)旺季可期，但供給端的邊際增量更為確定。下半年礦端增量傳導(dǎo)至鋰鹽端的節(jié)奏，以及倉(cāng)單集中注銷后市場(chǎng)的承接能力，是決定中期價(jià)格方向的核心變量。
銀河期貨分析稱，近期盤面有資金回流的跡象，16萬左右多頭開始出現(xiàn)抵抗動(dòng)作，利多消息也不斷放出，價(jià)格呈現(xiàn)企穩(wěn)態(tài)勢(shì)。5月智利出口驟降，意味著6月后中國(guó)碳酸鋰進(jìn)口也將相應(yīng)減少，而供應(yīng)缺乏其他來源的增量，需求卻預(yù)期較為樂觀，供需進(jìn)一步收緊，維持去庫，鋰價(jià)向下空間有限，但向上驅(qū)動(dòng)還需數(shù)據(jù)發(fā)酵，建議謹(jǐn)慎操作。
中金財(cái)富期貨研報(bào)也指出，16萬元已觸及外購(gòu)云母與外購(gòu)輝石的虧損區(qū)，出現(xiàn)一定的成本支撐，但低成本鹽湖（完全成本5萬至8萬元）抑制了深跌空間。該機(jī)構(gòu)提到，碳酸鋰價(jià)格上行空間可能受到制約：一方面，國(guó)內(nèi)鹽廠開工率維持穩(wěn)定，供應(yīng)并未出現(xiàn)顯著收縮；另一方面，現(xiàn)貨市場(chǎng)下游采購(gòu)仍以逢低散單為主，大量集中備貨需求尚未出現(xiàn)，買賣雙方延續(xù)博弈行情，碳酸鋰走勢(shì)偏震蕩。
電池網(wǎng)微信
