圖/蜂巢能源
中國汽車動力電池產業創新聯盟最新數據顯示，1-5月，我國動力和儲能電池累計銷量為783.4GWh，累計同比增長48.5%。其中，5月，我國動力和儲能電池銷量為182.2GWh，環比增長11.0%，同比增長47.4%。
銷量增長的同時，鋰電池排產也在加速上行，有數據顯示，7月鋰電池排產預計環比增長5-10%，部分頭部企業增速或超10%。
而供應端，海外資源國政策調整，碳酸鋰月度進口量呈現下行趨勢，疊加江西礦山停產換證、Greenbush鋰礦CGP3工廠發生局部火情、寧德時代枧下窩鋰礦項目用地預審與選址意見書注銷等供給端因素，支撐鋰價期現貨雙雙上漲。
SMM最新數據顯示，上周碳酸鋰現貨價格呈現止跌反彈、震蕩上漲的走勢。市場成交呈現“上游挺價惜售、下游按需采購”的格局，上下游價格預期錯位明顯。上游鋰鹽廠散單挺價惜售態度未改，部分企業賣貨意愿價仍維持在17萬元/噸以上的位置。6月15日，電池級碳酸鋰現貨均價為17.05萬元/噸。
期貨方面，上周碳酸鋰期貨主力合約（LC2609）報收17.5萬元/噸，周漲幅6.6%。6月15日，碳酸鋰期貨主力合約報收17.4萬元/噸。
不只是鋰價重回17萬元/噸，行政法規方面也迎來重磅消息。
6月15日，《中華人民共和國礦產資源法實施條例》正式施行。該條例作為2025年7月1日起施行的新修訂《礦產資源法》的配套行政法規，旨在保障修訂后的礦產資源法有效實施，促進礦產資源合理開發利用，并首次以行政法規形式明確將稀土、鋰、鈷、鎳、錳、晶質石墨、磷等36種關鍵礦產正式列入國家戰略性礦產資源目錄。
《條例》進一步完善礦產資源儲備和應急制度。明確構建戰略性礦產資源儲備體系應當遵循的原則，對戰略性礦產資源產品儲備、產能儲備和產地儲備相關制度作進一步細化，完善礦產資源應急處置措施。
其中，《條例》第五條明確：國家完善財政、金融、土地、生態環境、產業、進出口等方面政策措施，健全戰略性礦產資源探產供儲銷全鏈條統籌和銜接體系，加大對戰略性礦產資源勘查、開采、加工、貿易、儲備等的支持力度，推進戰略性礦產資源產業優化升級，提升礦產資源安全保障水平。
據自然資源部數據，截至“十四五”末，我國稀土、鎢、錫、鉬、銻、鎵、鍺、銦、螢石、石墨等14種礦產儲量居世界第一位；煤炭、鐵、錳、鈦、鋰、鋅、磷、菱鎂礦等9種礦產儲量居世界前四位。
盡管如此，據公開資料，我國關鍵礦產對外依存度依舊居高不下：鋰約70%，鈷約98%，鎳約86%，鐵礦石超80%，銅超70%。
自然資源部提到，“十五五”時期，我國將繼續深入實施新一輪找礦突破戰略行動，將進一步完善戰略性礦產資源的勘查、生產、供應、儲備與銷售統籌銜接體系，強化戰略性礦產資源安全風險監測預警。在重點方向上，將聚焦銅、鐵、鋰、鈷、鎳等緊缺戰略性礦產，同時鞏固稀土、鎢、錫等優勢礦產的資源地位。
需求方面，6月12日，聯合國貿發會議發布的《6月全球貿易更新報告》顯示，預計2024年至2040年，全球鋰需求將增長353%，石墨需求將增長131%。預計鋰需求份額將從2024年的62%上升至2040年的87%。
該報告還提到，對關鍵能源轉型礦物日益增長的需求正在重塑全球貿易格局。這些礦物，包括鋰、鈷、鎳、銅和稀土元素，對清潔能源技術、電氣化和數字化至關重要。
受上述利好消息提振，6月15日，稀有金屬板塊表現強勢，相關概念股及ETF普遍大幅上漲。
與此同時，近期，多家機構密集發布觀點，明確看好戰略礦產板塊的長期價值重估空間。
中信建投證券指出，稀有金屬作為戰略金屬，具備供給剛性與地理高集中度特征，天然擁有“看漲期權”屬性，價格中樞與權益估值正迎來系統性上移；鎢、鍺、鎵、銻等受出口管制與開采總量控制的品種，疊加AI算力與軍工需求共振，長期配置價值顯著提升。
中信證券認為，2026年稀有金屬板塊估值仍處歷史中低位，流動性緩和、供給擾動頻發、下游高景氣延續，鋰、稀土等稀有金屬配置價值凸顯；行業業績增長提速，鎢、鋰、稀土磁材領漲，供需緊平衡下價格與盈利有望持續改善。
浙商證券判斷，全球戰略礦產正處于從工業大宗商品向國家安全資產躍遷的關鍵節點，其定價邏輯正由傳統的成本加成與供需平衡，轉向戰略稀缺性溢價、地緣博弈溢價與國防儲備溢價共同驅動的新范式。未來5至10年戰略礦產供給彈性極為有限，而能源轉型與AI算力擴張形成雙重增長引擎，擁有稀缺礦權、中游精煉優勢或一體化布局的礦業龍頭，具備顯著的長期價值重估空間。
高盛認為，全球稀有金屬供應約束已呈結構性固化，資源品位下滑、地緣政治干預、貿易壁壘與技術門檻四重因素疊加，短期無解；鋰、鎢、稀土等戰略金屬供需缺口持續擴大，資源為王時代開啟，頭部企業資源卡位戰加速。該機構預判，今年四季度鋰價或上探至25萬元/噸。
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