據(jù)電池網(wǎng)近日不完全統(tǒng)計(jì)，2025年前兩個(gè)月，我國(guó)電池新能源產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)投資擴(kuò)產(chǎn)熱度不減，合計(jì)新公布項(xiàng)目58個(gè)，其中35個(gè)項(xiàng)目公布了具體投資額，總額達(dá)1334.34億元。其中，1月份項(xiàng)目數(shù)量為21個(gè)，2月份則攀升至37個(gè)，環(huán)比提升明顯，并且2月份的擴(kuò)產(chǎn)節(jié)奏呈現(xiàn)出向高質(zhì)量發(fā)展階段邁進(jìn)的趨勢(shì)。
鋰電池產(chǎn)業(yè)鏈排產(chǎn)復(fù)蘇
進(jìn)入3月份，隨著春節(jié)收假，疊加政策刺激及儲(chǔ)能需求旺盛，鋰電產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)開(kāi)足馬力，行業(yè)景氣向上。
國(guó)金證券表示，鋰電3月排產(chǎn)顯著復(fù)蘇，環(huán)比增長(zhǎng)11%～22%，同比增長(zhǎng)37%～56%。2026年3月，電池/正極/負(fù)極/隔膜/電解液預(yù)排產(chǎn)累計(jì)同增36%～57%，其中電解液、隔膜同比超50%。全產(chǎn)業(yè)鏈維持高景氣度，各環(huán)節(jié)排產(chǎn)因春節(jié)長(zhǎng)假淡季效應(yīng)的消退而全面上調(diào)，下游環(huán)節(jié)在經(jīng)歷2月謹(jǐn)慎采買(mǎi)后的補(bǔ)庫(kù)需求已開(kāi)始向上傳導(dǎo)，驅(qū)動(dòng)產(chǎn)業(yè)鏈各環(huán)節(jié)進(jìn)入訂單修復(fù)期。
東莞證券分析稱(chēng)，進(jìn)入3月份鋰電池市場(chǎng)需求恢復(fù)較快，產(chǎn)業(yè)鏈3月預(yù)排產(chǎn)環(huán)比明顯回升。動(dòng)力方面，隨著節(jié)后各地汽車(chē)以舊換新補(bǔ)貼細(xì)則全面落地、春季車(chē)展促銷(xiāo)啟動(dòng)、車(chē)企新品陸續(xù)上市，有望逐步帶動(dòng)新一輪需求釋放。儲(chǔ)能方面，保持供需兩旺，受?chē)?guó)內(nèi)新型儲(chǔ)能容量電價(jià)補(bǔ)償政策鼓勵(lì)，中東地緣沖突進(jìn)一步提振儲(chǔ)能需求。電池產(chǎn)品出口退稅政策調(diào)整激發(fā)短期搶出口行為。
展望2026年全年，東莞證券預(yù)測(cè)，鋰電池整體需求增速預(yù)期維持樂(lè)觀，材料端產(chǎn)能擴(kuò)張相對(duì)謹(jǐn)慎，產(chǎn)業(yè)鏈供需格局繼續(xù)趨于改善，多個(gè)環(huán)節(jié)的價(jià)格趨勢(shì)有望向上，量?jī)r(jià)齊升可期。
財(cái)信證券認(rèn)為，2025年全球動(dòng)力電池出貨快速增長(zhǎng)，2026年預(yù)計(jì)增速有所放緩，而儲(chǔ)能電池需求有望持續(xù)增長(zhǎng)，成為拉動(dòng)電池需求增長(zhǎng)的重要?jiǎng)恿ΑＡ姿徼F鋰是儲(chǔ)能電池的主流體系，未來(lái)磷酸鐵鋰電池產(chǎn)業(yè)鏈相關(guān)公司有望充分受益。
多家企業(yè)重金開(kāi)啟擴(kuò)產(chǎn)
從企業(yè)動(dòng)向來(lái)看，投資擴(kuò)產(chǎn)也明顯升溫，不到20天的時(shí)間里，已有多個(gè)數(shù)十億，乃至百億級(jí)別項(xiàng)目落地、開(kāi)工：
圖/正力新能
3月17日，正力新能（03677.hk）50GWh新一代大容量長(zhǎng)時(shí)儲(chǔ)能智能制造項(xiàng)目簽約落戶(hù)江蘇蘇州。該項(xiàng)目總投資達(dá)100億元，將主要生產(chǎn)面向長(zhǎng)時(shí)儲(chǔ)能的588Ah大容量電芯。
3月12日，武漢蔚能電池資產(chǎn)有限公司與武漢東湖高新區(qū)簽約，落地蔚能電池新基建項(xiàng)目，總投資98億元，將推動(dòng)電池資產(chǎn)管理、電池應(yīng)用技術(shù)及其他產(chǎn)業(yè)化成果落地，并服務(wù)蔚來(lái)BaaS用戶(hù)。
3月11日，璞泰來(lái)（603659）公告，通過(guò)境外全資孫公司紫宸馬來(lái)西亞有限公司擬投資建設(shè)馬來(lái)西亞年產(chǎn)5萬(wàn)噸鋰離子電池負(fù)極材料建設(shè)項(xiàng)目，計(jì)劃總投資2.97億美元（約合人民幣20.5億元）。
3月10日，寧德時(shí)代（300750）公告，擬將原募投項(xiàng)目“廣東瑞慶時(shí)代鋰離子電池生產(chǎn)項(xiàng)目一期”未使用募集資金48億元，全部轉(zhuǎn)投“時(shí)代新能廈門(mén)電池產(chǎn)業(yè)基地項(xiàng)目”。該廈門(mén)電池產(chǎn)業(yè)基地項(xiàng)目總投資額不超過(guò)80.608億元，其中48億元募資專(zhuān)項(xiàng)用于工程建設(shè)。
不僅如此，3月份以來(lái)，寧德時(shí)代還接連成立了泉州時(shí)代、山西時(shí)代、蘇州時(shí)代等全資子公司，注冊(cè)資本均為20億元。
3月8日，總投資67.5億元的廣東普耐達(dá)鈉離子電池生產(chǎn)項(xiàng)目開(kāi)工，聚焦儲(chǔ)能、低速交通、特種領(lǐng)域三大應(yīng)用場(chǎng)景，致力打造鈉離子電池電芯、電池模組及儲(chǔ)能系統(tǒng)的研發(fā)生產(chǎn)基地。
3月8日，國(guó)軒高科（贛州）產(chǎn)業(yè)園項(xiàng)目正式開(kāi)工。該項(xiàng)目首期總投資32億元，位于江西省贛州市，重點(diǎn)布局高端飛行器動(dòng)力電池智能制造項(xiàng)目、綠色能源與零碳園區(qū)一體化示范工程、交通強(qiáng)國(guó)示范項(xiàng)目等三大核心板塊。
除了國(guó)內(nèi)企業(yè)，韓系電池企業(yè)也密集發(fā)力儲(chǔ)能領(lǐng)域。
3月17日，LGES與通用汽車(chē)的合資公司Ultium Cells宣布，將在美國(guó)田納西州廠開(kāi)始生產(chǎn)儲(chǔ)能用LFP電池。通過(guò)此次Ultium Cells工廠改造，LGES在北美的儲(chǔ)能電池工廠將擴(kuò)充至5個(gè)。根據(jù)LGES的規(guī)劃，到今年年底其儲(chǔ)能電池產(chǎn)能增加一倍以上，在全球范圍內(nèi)達(dá)到60GWh以上。
3月16日，另一韓系電池企業(yè)三星SDI官宣，其美國(guó)子公司近期已與美國(guó)頭部能源企業(yè)簽訂儲(chǔ)能系統(tǒng)電池供應(yīng)協(xié)議，規(guī)模約1.5萬(wàn)億韓元（約69.3億元人民幣）。
儲(chǔ)能市場(chǎng)爆發(fā)是擴(kuò)產(chǎn)核心驅(qū)動(dòng)力
透過(guò)上述電池產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)密集的擴(kuò)產(chǎn)動(dòng)作，不難發(fā)現(xiàn)一個(gè)清晰的戰(zhàn)略轉(zhuǎn)向：儲(chǔ)能市場(chǎng)的井噴式爆發(fā)，正取代傳統(tǒng)動(dòng)力電池，成為本輪產(chǎn)能擴(kuò)張的核心驅(qū)動(dòng)力。
當(dāng)前，全球儲(chǔ)能賽道已然駛?cè)肟燔?chē)道。據(jù)研究機(jī)構(gòu)EVTank、伊維經(jīng)濟(jì)研究院聯(lián)合中國(guó)電池產(chǎn)業(yè)研究院共同發(fā)布的《中國(guó)儲(chǔ)能電池行業(yè)發(fā)展白皮書(shū)（2026年）》顯示，2025年全球儲(chǔ)能電池出貨量達(dá)到651.5GWh，同比猛增76.2%。其中，中國(guó)企業(yè)貢獻(xiàn)了614.7GWh，全球市場(chǎng)份額進(jìn)一步攀升至94.4%，幾乎包攬了整個(gè)市場(chǎng)。
更值得關(guān)注的是，這一增長(zhǎng)曲線仍在加速上揚(yáng)。EVTank預(yù)測(cè)，2026年全球儲(chǔ)能電芯出貨量將突破900GWh。全球新型儲(chǔ)能裝機(jī)持續(xù)放量，疊加數(shù)據(jù)中心等新應(yīng)用場(chǎng)景的儲(chǔ)能需求激增，正為行業(yè)注入雙重動(dòng)能。展望2030年，全球儲(chǔ)能電池需求量有望邁過(guò)2TWh門(mén)檻。
當(dāng)前，儲(chǔ)能電池市場(chǎng)增速顯著超越動(dòng)力電池，市場(chǎng)占比持續(xù)提升。據(jù)中國(guó)汽車(chē)動(dòng)力電池產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新聯(lián)盟數(shù)據(jù)，2025年我國(guó)動(dòng)力和儲(chǔ)能電池總銷(xiāo)量達(dá)1700.5GWh，同比增長(zhǎng)63.6%。其中，動(dòng)力電池銷(xiāo)量1200.9GWh，占比70.6%，同比增長(zhǎng)51.8%；儲(chǔ)能電池銷(xiāo)量499.6GWh，占比29.4%，同比增長(zhǎng)101.3%。
將視線轉(zhuǎn)回國(guó)內(nèi)市場(chǎng)，儲(chǔ)能電池與動(dòng)力電池的“角色互換”趨勢(shì)正愈發(fā)清晰。根據(jù)中國(guó)汽車(chē)動(dòng)力電池產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新聯(lián)盟數(shù)據(jù)，2025年我國(guó)動(dòng)力與儲(chǔ)能電池合計(jì)銷(xiāo)量達(dá)1700.5GWh，同比增長(zhǎng)63.6%。其中，動(dòng)力電池銷(xiāo)量1200.9GWh，同比增長(zhǎng)51.8%，占比70.6%；而儲(chǔ)能電池銷(xiāo)量雖僅為499.6GWh，占比29.4%，但其同比增速高達(dá)101.3%。
邁入2026年，這一增速剪刀差進(jìn)一步擴(kuò)大。1-2月數(shù)據(jù)顯示，我國(guó)動(dòng)力與儲(chǔ)能電池總銷(xiāo)量262.0GWh，同比增長(zhǎng)53.8%。其中動(dòng)力電池銷(xiāo)量177.2GWh，增速36.5%；而儲(chǔ)能電池銷(xiāo)量84.8GWh，同比增速飆升至108.9%，市場(chǎng)份額也由去年全年的29.4%提升至32.4%。
這場(chǎng)由儲(chǔ)能點(diǎn)燃的擴(kuò)產(chǎn)浪潮，遠(yuǎn)不止于規(guī)模與投資額的簡(jiǎn)單疊加。
電池網(wǎng)梳理發(fā)現(xiàn)，本輪擴(kuò)產(chǎn)呈現(xiàn)鮮明的技術(shù)多元化特征：主流磷酸鐵鋰路線持續(xù)提速，大容量電芯與長(zhǎng)時(shí)儲(chǔ)能技術(shù)正重新定義行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)；與此同時(shí)，固態(tài)電池、鈉電池、液流電池等下一代技術(shù)路線的示范應(yīng)用也在加速落地。儲(chǔ)能市場(chǎng)的爆發(fā)，正在催生一場(chǎng)從規(guī)模擴(kuò)張到技術(shù)革新的全方位競(jìng)速。
業(yè)內(nèi)專(zhuān)家警示產(chǎn)能結(jié)構(gòu)性過(guò)剩
喧囂的另一面，隱憂漸顯。擴(kuò)產(chǎn)升溫的同時(shí)，關(guān)于產(chǎn)能結(jié)構(gòu)性過(guò)剩的警示聲正密集傳來(lái)。
今年1月，工業(yè)和信息化部、國(guó)家發(fā)展改革委、市場(chǎng)監(jiān)管總局、國(guó)家能源局聯(lián)合召開(kāi)動(dòng)力和儲(chǔ)能電池行業(yè)座談會(huì)。明確提出要優(yōu)化產(chǎn)能管理，健全產(chǎn)能監(jiān)測(cè)和分級(jí)預(yù)警機(jī)制，加強(qiáng)宏觀調(diào)控，防范產(chǎn)能過(guò)剩風(fēng)險(xiǎn)。會(huì)議還強(qiáng)調(diào)，要引導(dǎo)企業(yè)科學(xué)布局產(chǎn)能，推動(dòng)構(gòu)建優(yōu)質(zhì)優(yōu)價(jià)、公平競(jìng)爭(zhēng)的市場(chǎng)秩序。
此外，3月12日，國(guó)家發(fā)展改革委價(jià)格成本和認(rèn)證中心召開(kāi)鋰電儲(chǔ)能行業(yè)座談會(huì)，重點(diǎn)圍繞鋰電儲(chǔ)能市場(chǎng)、技術(shù)發(fā)展情況等有關(guān)問(wèn)題進(jìn)行交流研討。比亞迪、遠(yuǎn)景能源、中創(chuàng)新航、億緯鋰能、海辰儲(chǔ)能、南都電源、派能科技、天合儲(chǔ)能、科華數(shù)能、海博思創(chuàng)、智光電氣及宇邦新材料等十余家產(chǎn)業(yè)鏈代表企業(yè)悉數(shù)到場(chǎng)。有業(yè)內(nèi)人士指出，此次會(huì)議的一個(gè)重要背景，正是防范儲(chǔ)能行業(yè)的價(jià)格亂象與惡性競(jìng)爭(zhēng)。
密集的政策信號(hào)背后，是對(duì)行業(yè)“非理性繁榮”的提前預(yù)警。
對(duì)此，中國(guó)科學(xué)院院士歐陽(yáng)明高近日也給出了冷靜判斷。他指出，針對(duì)電池廠商的擴(kuò)產(chǎn)行為，歐陽(yáng)明高院士認(rèn)為，這主要源于儲(chǔ)能市場(chǎng)的爆發(fā)式增長(zhǎng)。然而，產(chǎn)能擴(kuò)張將伴隨結(jié)構(gòu)性過(guò)剩。
“下一輪競(jìng)爭(zhēng)總量將翻倍，難度也翻倍。對(duì)優(yōu)秀企業(yè)是巨大機(jī)遇，對(duì)缺乏技術(shù)積累的企業(yè)而言，則意味著過(guò)剩。”歐陽(yáng)明高進(jìn)一步分析稱(chēng)，當(dāng)前儲(chǔ)能電池單體向1000Ah大容量演進(jìn)，動(dòng)力電池也在超充、熱管理等技術(shù)方面不斷升級(jí)，由此帶來(lái)的技術(shù)門(mén)檻和安全要求也隨之提高，這將引導(dǎo)電池產(chǎn)業(yè)逐步向具備核心技術(shù)的優(yōu)勢(shì)企業(yè)集中。
2026年全國(guó)兩會(huì)期間，全國(guó)人大代表、天能控股集團(tuán)董事長(zhǎng)張?zhí)烊我嘀毖裕袊?guó)電池行業(yè)在成為全球新能源轉(zhuǎn)型重要驅(qū)動(dòng)力的同時(shí)，也出現(xiàn)了盲目擴(kuò)張、產(chǎn)能過(guò)剩等非理性競(jìng)爭(zhēng)問(wèn)題。
對(duì)此，張?zhí)烊谓ㄗh，提高電池生產(chǎn)與回收的市場(chǎng)準(zhǔn)入門(mén)檻，推動(dòng)產(chǎn)業(yè)兼并重組，改變“散小亂”格局；同時(shí)通過(guò)產(chǎn)能利用率考核、環(huán)保信用評(píng)價(jià)等市場(chǎng)機(jī)制，倒逼落后產(chǎn)能有序退出。
而當(dāng)市場(chǎng)陷入“過(guò)剩焦慮”之時(shí)，頭部電池企業(yè)卻用數(shù)據(jù)給出了另一種答案。
2025年，寧德時(shí)代產(chǎn)能達(dá)772GWh，產(chǎn)能利用率高達(dá)96.9%，同比躍升超20個(gè)百分點(diǎn)。這一近乎滿載的運(yùn)行曲線，揭示了一個(gè)被喧囂掩蓋的深層邏輯：訂單，才是產(chǎn)能唯一的錨點(diǎn)。 在結(jié)構(gòu)性過(guò)剩的行業(yè)迷霧中，真正的安全邊際并非來(lái)自龐大的產(chǎn)能數(shù)字，而是來(lái)自每一份握在手中的真實(shí)訂單需求。
正如寧德時(shí)代在2025年業(yè)績(jī)說(shuō)明會(huì)上所點(diǎn)明的：“行業(yè)常規(guī)產(chǎn)能并不稀缺，市場(chǎng)始終稀缺的是真正契合高質(zhì)量發(fā)展需求、直擊客戶(hù)痛點(diǎn)的優(yōu)質(zhì)產(chǎn)能。回顧鋰電行業(yè)發(fā)展歷史，產(chǎn)業(yè)始終在結(jié)構(gòu)性過(guò)剩的擔(dān)憂中韌性成長(zhǎng)。”
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