【編者按】鋰電銅箔周報，系電池網(wǎng)（微號：mybattery）與國內(nèi)知名上市公司——諾德股份（微號：gh_c25bcc9e999f，股票代碼：600110）聯(lián)合推出鋰電銅箔資訊類周報（每周四推出，歸屬“電池智庫”欄目），旨在通過更具價值的數(shù)據(jù)、報告或資訊等給行業(yè)帶來更加客觀的認(rèn)知和分析，給實業(yè)制造以不同的視角和思維，同時我們將根據(jù)讀者、行業(yè)、公司需求推出深度研究與項目對接，引進國外先進技術(shù)和合適資本推動中國鋰電銅箔行業(yè)的商業(yè)化應(yīng)用進程。另外，探索與企業(yè)或機構(gòu)聯(lián)辦欄目也是更大程度地滿足公司和市場、用戶需求。我們期待著您的關(guān)注、參與和支持！
電池網(wǎng)總編室 諾德股份
2019年10月17日
【互動】高斯貝爾：高頻覆銅板已批量供貨多家通信應(yīng)用公司
高斯貝爾（002848）10月11日在互動平臺透露，公司高頻覆銅板已經(jīng)批量供貨給多家通信應(yīng)用公司，并且多家通信應(yīng)用公司已經(jīng)進入樣品評估或小批驗證階段。（來源：證券時報）
【公司】生益科技上半年覆銅板銷售同比增加4.02% 部分5G高頻覆銅板出貨
2019年上半年時，生益科技銷售的覆銅板數(shù)量同比增加4.02%，銷售的半固化片數(shù)量同比增長2.13%，但該兩大產(chǎn)品的合計銷售收入同比下滑2.32%，同樣出現(xiàn)了產(chǎn)品量升價跌的現(xiàn)象。
值得注意的是，雖然產(chǎn)品單價有所下滑，但生益科技覆銅板和粘結(jié)片業(yè)務(wù)的毛利率是上升的，同比提升4.4個百分點至22.96%。毛利率提升的主要原因是原材料成本的下降以及單位制造成本控制得當(dāng)，且疊加公司上半年有部分5G高頻覆銅板產(chǎn)品出貨。（來源：投資快報）
【分析】PCB業(yè)績表現(xiàn)突出 基站+終端創(chuàng)造雙需求
PCB是組裝電子零件的關(guān)鍵交連件，其產(chǎn)業(yè)下游應(yīng)用市場主要包括通訊設(shè)備、消費電子、汽車電子、國防軍工等，概括地講，通訊基站與智能終端創(chuàng)造了大量需求。5G時代下，為滿足短距離的高速高頻運輸?shù)哪繕?biāo)，對PCB技術(shù)難度提出了一定要求，5G基站及終端使用的PCB材料價值量更高；另外，隨著5G基站擴建，換機浪潮的來襲，其產(chǎn)量需求也不斷增長。
5G基站數(shù)量的增加與對PCB的要求促使其實現(xiàn)量價齊升。5G建設(shè)需要新建大量宏基站與微基站，當(dāng)前幾大主設(shè)備商的合同數(shù)量穩(wěn)步攀升，截至2019年6月，華為、中興、愛立信、諾基亞已分別簽署50、25、22、43份合同。另外，5G建設(shè)需要使用高頻高速PCB版本，比較不同類型覆銅板的價格，特殊版、高速版的價格相比普通版價格有大幅提升。
目前，我國PCB市場產(chǎn)值居全球第一，2018年中國大陸PCB產(chǎn)值326億美元，全球PCB產(chǎn)值635億美元，我國市場份額占比51.30%，是5G時代占據(jù)絕對優(yōu)勢的子行業(yè)之一。并且，近年來我國PCB市場占比仍在穩(wěn)定提升，據(jù)Prismark預(yù)測，2023年我國PCB產(chǎn)值占全球份額將達54.3%，穩(wěn)固領(lǐng)跑位置。在下游應(yīng)用市場的變化下，通訊、消費電子、汽車也在5G影響下獲得份額的增長，2022年通訊占比31.8%（+0.6p）、消費電子占比14.6%（+0.7p）、汽車電子占比9.50%（+0.3p）。
PCB板塊業(yè)績提升顯著，帶動整體電子元件板塊。統(tǒng)計23家PCB公司數(shù)據(jù)，2019年上半年P(guān)CB板塊合計實現(xiàn)營業(yè)收入549.37億元，同比增長12.48%；實現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤47.27億元，同比增長28.88%。同時，PCB板塊利潤率高企，2019年上半年毛利率與凈利率22.46%、8.74%。財務(wù)費用控制得當(dāng)，基本保持在1%以下。（來源：川財證券）
【產(chǎn)量】必和必拓第一財季銅產(chǎn)量43萬噸 同比上升5%
必和必拓（BHP Group Ltd）周四公布，2020財年第一季銅產(chǎn)量達到43萬噸，自澳大利亞和智利的供應(yīng)受擾事件中恢復(fù)，較上年同期增長5%。
不過，第一財季，必和必拓包括鐵礦石、煤炭、石油在內(nèi)的大宗商品產(chǎn)量均有所下滑，主因為計劃內(nèi)檢修工作。
受黑德蘭港設(shè)施檢修影響，截至9月30日當(dāng)季，必和必拓鐵礦石產(chǎn)量同比下滑1%。當(dāng)季石油產(chǎn)量同比減少11%至2900萬桶油當(dāng)量，主因在于澳大利亞西北大陸架的運營項目進行計劃內(nèi)檢修以及美國墨西哥灣遭遇熱帶風(fēng)暴“巴里”（Tropical Storm Barry）。（來源：生意社）
【增資】銅陵有色增資后持有銅冠礦建20%股權(quán)
為提高資本實力，發(fā)揮協(xié)同效應(yīng)，銅冠礦建增資擴股，新增股份全部由銅陵有色認(rèn)購。銅陵有色以自有資金1.46億元人民幣認(rèn)購銅冠礦建新增股本3000萬股。本次增資前公司不持有銅冠礦建股份，本次增資完成后，公司將持有銅冠礦建20.00%的股權(quán)。
銅冠礦建正在開展首次公開發(fā)行股票并在主板上市的工作，并已向安徽證監(jiān)局報送了首次輔導(dǎo)備案報告，安徽證監(jiān)局已給予輔導(dǎo)備案登記，輔導(dǎo)期自2019年9月30日開始。（來源：SMM）
【市場】2019年1-8月全球銅市場供應(yīng)短缺12.3萬噸
世界金屬統(tǒng)計局（WBMS）周三公布的數(shù)據(jù)顯示，2019年1-8月全球銅市場供應(yīng)短缺12.3萬噸。2018年全球銅市供應(yīng)短缺26.6萬噸。
2019年1-8月，全球礦山銅產(chǎn)量為1,341萬噸，較去年同期增加0.5%。2019年1-8月全球精煉銅產(chǎn)量為1,547萬噸，較去年同期減少2%，印度和智利產(chǎn)量顯著減少，分別為減少8.8萬噸和20.6萬噸。
2019年1-8月全球銅消費量為1,547萬噸，去年同期為1,579萬噸。2019年1-8月中國表觀需求量為783.6萬噸，較去年同期下滑3.3%。歐盟28國產(chǎn)量下滑3.6%，需求量為215.4萬噸，同比下滑4.4%。
2019年8月，全球精煉銅產(chǎn)量為200.43萬噸，消費量為201.12萬噸。（來源：世界金屬統(tǒng)計局）
【電池智庫】鋰電銅箔供給相對集中
最新數(shù)據(jù)顯示，1-9月，我國動力電池產(chǎn)量累計63.5GWh，同比累計增長37.9%。但是，9月，我國動力電池產(chǎn)量共計7.6GWh，同比上升9.7%，環(huán)比增長14.7%。
動力電池產(chǎn)銷增速放緩，再加上補貼退坡加速行業(yè)過剩產(chǎn)業(yè)出清，動力電池用銅箔作為全球銅箔主要應(yīng)用市場，其產(chǎn)銷量也將受到影響。
此外，據(jù)東吳證券發(fā)布的研報顯示，鋰電銅箔供給相對集中，諾德股份、靈寶華鑫、湖北中一、嘉元科技、銅陵有色這五家企業(yè)合計市占率近85%。其中，諾德股份為行業(yè)龍頭，2016-2018年市占率穩(wěn)定在30%左右。銅箔生產(chǎn)的資本開支高，行業(yè)頭部企業(yè)優(yōu)勢逐步擴大，新增產(chǎn)能分布較為集中。
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