調(diào)整后繼續(xù)關(guān)注新能源汽車，我們?nèi)哉J(rèn)為其產(chǎn)業(yè)鏈投資機(jī)會貫穿全年：美國IHS公司預(yù)測全球電動汽車市場（包括純電動和插電式混動汽車）2014 年增長率有望達(dá)到67%；國內(nèi)充電站、充電樁等配套設(shè)備今年將逐步完善；特斯拉、寶馬等廠商的電動車進(jìn)入國內(nèi)將帶動投資熱情。目前市場處調(diào)整階段，可關(guān)注充電樁、電動汽車配套等相關(guān)企業(yè)投資機(jī)會。
上周多晶硅、硅片、電池和組件均下跌。據(jù)PV Insights 樣本統(tǒng)計，PV 級多晶硅和二級多晶硅價格分別下跌1.12%和1.05%；太陽能電池、晶硅組件穩(wěn)定分別下跌0.26%、0.15%。
國家能源局?jǐn)M調(diào)整光伏發(fā)電政策扶持，預(yù)計將更實質(zhì)推進(jìn)。3 月25 日，在2014 中國光伏產(chǎn)業(yè)國際論壇上，發(fā)改委能源研究所研究員王斯成透露，國家能源局正討論研究分布式發(fā)電支持政策的調(diào)整，包括分布式光伏電站有望享受標(biāo)桿電價。調(diào)整方向包括：拿出部分分布式配額建設(shè)大型分布式光伏電站，這部分發(fā)電量有望接入公共配電網(wǎng)享受標(biāo)桿電價；在降低交易風(fēng)險方面，研究電力公司作為第三方監(jiān)督合同能源管理的執(zhí)行，或者由園區(qū)代收光伏電價；在融資方面，目前廣東省正在試點地方政府的光伏融資平臺。
中法核能外交升級，關(guān)注核電主題機(jī)會。26 日，在對法國進(jìn)行正式國事訪問期間，在中國國家主席習(xí)近平與法國總統(tǒng)奧朗德共同見證下，中廣核董事長賀禹與法國電力公司(EDF)總裁普格里奧簽署加強(qiáng)核能合作的協(xié)議。可關(guān)注江蘇神通、久立特材等相關(guān)公司公司重要動態(tài)：1、精功科技：與商南中劍實業(yè)有限責(zé)任公司簽署了光伏裝備銷售合同，擬提供總金額為10721 萬元的太陽能多晶硅鑄錠爐及線剖方機(jī)等光伏裝備。2、特變電工：擬對全資子公司特變電工新疆新能源股份有限公司增資62000.428 萬元,用于擴(kuò)大并網(wǎng)逆變器產(chǎn)能、建設(shè)光伏電站、風(fēng)電項目及補(bǔ)充流動資金。3、海潤光伏：計劃在上海自由貿(mào)易區(qū)投資設(shè)立海潤太陽能(上海)有限公司,注冊資本為2 億元人民幣。
投資策略：光伏：行業(yè)復(fù)蘇趨勢不變，長期關(guān)注細(xì)分行業(yè)龍頭陽光電源（300274），分布式關(guān)注愛康科技（002610），集中式關(guān)注中利科技（002309）。電池：維持對駱駝股份（601311）的“買入”評級，建議關(guān)注新宙邦（300037）等鋰電池材料企業(yè)的投資機(jī)會。
風(fēng)險提示：經(jīng)濟(jì)下滑；政策支持低于預(yù)期；新能源汽車發(fā)展低于預(yù)期。
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