“蘋(píng)果Watch發(fā)售”、“擬并購(gòu)三木通信”，加之“停牌期的補(bǔ)漲”，在這一切的綜合作用下，截至5月4日收盤，復(fù)牌后的露笑科技已迎來(lái)了三個(gè)漲停板。
4月29日，自去年12月1日起停牌至今已逾5個(gè)月的露笑科技宣布復(fù)牌，并披露了市場(chǎng)期待已久的并購(gòu)預(yù)案：公司擬以23.14元/股的價(jià)格，非公開(kāi)發(fā)行約4224.29萬(wàn)股，并支付現(xiàn)金1.725億元，合計(jì)作價(jià)11.5億元收購(gòu)三木通信100%股權(quán)。
同時(shí)，露笑科技還擬以20.52元/股的價(jià)格，向露笑集團(tuán)（露笑科技控股股東）、凱信投資（露笑集團(tuán)控股子公司）、六貝投資、福星正洋非公開(kāi)發(fā)行股份募集資金3.2億元。其中部分募集資金將被用于支付本次交易現(xiàn)金對(duì)價(jià)，剩余部分則用于補(bǔ)充公司流動(dòng)資金。
如今，市場(chǎng)正竭力挖掘露笑科技“擬并購(gòu)三木通信”背后的價(jià)值邏輯，而越來(lái)越多的投資者愿意相信，蘋(píng)果iWatch的成功發(fā)售，預(yù)示著藍(lán)寶石市場(chǎng)的大規(guī)模啟動(dòng)。
5月4日，就一系列疑問(wèn)，露笑科技董事長(zhǎng)魯永獨(dú)家接受了《證券日?qǐng)?bào)》記者采訪，在他看來(lái)，未來(lái)露笑科技的主營(yíng)業(yè)務(wù)之一仍然是藍(lán)寶石長(zhǎng)晶爐的生產(chǎn)銷售，而被收購(gòu)后的三木通信也的確具有與伯恩露笑（露笑科技與伯恩光學(xué)成立的合資公司）的合作基礎(chǔ)，三木通信將成為露笑科技一個(gè)新的產(chǎn)業(yè)和贏利增長(zhǎng)點(diǎn)。
并購(gòu)三木通信的價(jià)值邏輯
先來(lái)看看三木通信。公開(kāi)資料顯示，三木通信是一家提供平板電腦、智能手機(jī)方案設(shè)計(jì)和整機(jī)生產(chǎn)服務(wù)，以及基于移動(dòng)通信技術(shù)的物聯(lián)網(wǎng)通信產(chǎn)品研發(fā)生產(chǎn)的高新技術(shù)企業(yè)。其致力于移動(dòng)通信產(chǎn)品的研發(fā)、設(shè)計(jì)和制造服務(wù)，擁有完整的研發(fā)、生產(chǎn)和品質(zhì)管理體系，公司主要產(chǎn)品包括帶通話功能平板電腦、智能手機(jī)、車聯(lián)網(wǎng)應(yīng)用通信模塊及其他物聯(lián)網(wǎng)通信產(chǎn)品，主要出口海外市場(chǎng)。
“除了具有通訊終端電子產(chǎn)品，尤其是平板電腦等相對(duì)高端產(chǎn)品的完整生產(chǎn)能力外，露笑科技最看重三木通信的其實(shí)是該公司在車聯(lián)網(wǎng)、物聯(lián)網(wǎng)、智能家電等方面的探索與發(fā)展。”而在銷售渠道方面，魯永則向記者介紹，“這家公司不僅從事OEM，亦有自主品牌和知識(shí)產(chǎn)權(quán)，目前市場(chǎng)都在海外。而僅以智能家電一項(xiàng)來(lái)看，我相信憑借露笑科技在家電行業(yè)耕耘十幾年的經(jīng)驗(yàn)，以及掌握的全球范圍眾多優(yōu)質(zhì)的家電品牌客戶，都能對(duì)三木通信起到幫助”。
而三木通信的銷售渠道，也正是令資本市場(chǎng)對(duì)露笑科技未來(lái)展開(kāi)充分遐想的另一“興奮點(diǎn)”：人們寄望，被收購(gòu)后的三木通信是否可以與伯恩露笑（露笑科技與伯恩光學(xué)合資設(shè)立的藍(lán)寶石公司）產(chǎn)生合作，從而拉動(dòng)藍(lán)寶石產(chǎn)品的銷量，并間接刺激露笑科技的業(yè)績(jī)。
不過(guò)，盡管魯永對(duì)此表示，“雙方（三木通信、伯恩露笑）的確具有產(chǎn)業(yè)合作基礎(chǔ)”，卻也十分謹(jǐn)慎地重申，“這方面，目前還沒(méi)有明確的思路”。
事實(shí)上，根據(jù)露笑科技相關(guān)公告，三木通信目前的經(jīng)營(yíng)正處佳境，截至2015年3月末，該公司總資產(chǎn)為5.6億元，凈資產(chǎn)為1.85億元，其2013年度和2014年度分別實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入8.93億元、15.36億元，凈利潤(rùn)分別為4420.55萬(wàn)元和7331.77萬(wàn)元。
而截至2015年3月31日，三木通信未經(jīng)審計(jì)財(cái)務(wù)報(bào)表的股東權(quán)益賬面價(jià)值約為1.85億元，預(yù)估值約為11.5億元，預(yù)估值較賬面價(jià)值增值約9.65億元，預(yù)估值增值率為521.62%。
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