第一步，在香港注冊公司，取了一個跟天齊無關的名字，用這個公司來履行收購程序。
第二步，暗中購買泰利森股權。一方面在多倫多證券交易所市場收購泰利森9.93%的股權（加拿大證券法規(guī)定達到10%時需公告），另一方面通過場外市場收購泰利森10%的股權（達到15%需澳大利亞外資審查委員會即FIRB審批）。天齊集團攔截性收購19.99%的股權，成為泰利森的股東，若在股東大會上投反對票，洛克伍德的收購方案很可能通不過。
第三步，向泰利森董事會提出優(yōu)于洛克伍德的收購要約。兩次加價，最終以高出洛克伍德報價15%的價格與泰利森達成了新的收購協(xié)議。
第四步，注入上市公司。天齊集團代天齊鋰業(yè)進行收購，完成后天齊鋰業(yè)實施定向增發(fā)融資，向天齊集團購買，最終將泰利森注入上市公司，完成整個交易。
避免“蛇吞象”后遺癥
天齊鋰業(yè)董事長蔣衛(wèi)平表示，現(xiàn)在還剩下一些收尾工作，預計6月底前收購可全部完成。屆時可通過文菲爾德持有泰利森的控股權益，日常財務和經(jīng)營決策權將掌握在天齊鋰業(yè)手中。
近年來，民企“蛇吞象”不鮮見，但是“蛇吞象”的后遺癥也頻頻出現(xiàn)——并購成本高、資金壓力大、管理難度大。蔣衛(wèi)平?jīng)]有諱言這點：“很多人都問我，‘蛇吞象’之后，你能不能消化？”
有券商研究人員認為，天齊鋰業(yè)此次定向增發(fā)獲得眾多機構追捧，最終增發(fā)價格溢價14%，并不意外。天齊鋰業(yè)已實現(xiàn)全產(chǎn)業(yè)鏈布局，相對于其他鋰鹽生產(chǎn)商更具競爭優(yōu)勢。蔣衛(wèi)平介紹說，上游通過收購泰利森收獲礦山，下游通過和上海航天結盟打造鋰電池生產(chǎn)線，天齊鋰業(yè)已經(jīng)完成了“鋰礦-鋰電材料-鋰電池”的全產(chǎn)業(yè)鏈布局，躋身全球鋰巨頭的行列，“可以和幾大巨頭平等競爭。”
【對話】
電動汽車帶來汽車產(chǎn)業(yè)革命 形勢太好也是挑戰(zhàn)
記者：跨國并購往往會遇到文化差異、管理難等問題。你們如何回避？
蔣衛(wèi)平：早在1997年，天齊鋰業(yè)就和泰利森接觸，我們的主要原材料都由泰利森提供。每年我們都會進行兩次艱辛的合同談判，可以說既是生意伙伴，又是朋友，彼此知根知底。并購后，我們將基本沿用以前的管理層。文化差異、管理難這些問題，對我們來說不算障礙。
記者：有人說這次并購太貴了。
蔣衛(wèi)平：后來，洛克伍德以較天齊集團收購泰利森的價格溢價約28%（按美元計算，具體溢價比率取決于交割日文菲爾德溢余現(xiàn)金凈額），簽訂了收購泰利森母公司文菲爾德49％權益的協(xié)議。比起來，我們的并購很劃算。
記者：你覺得并購之后還面臨哪些挑戰(zhàn)？
蔣衛(wèi)平：以前我們都以為鋰電池的爆發(fā)還很遙遠。特斯拉來了，把如此巨大的一個市場擺在我們面前。根據(jù)相關報道，今年下半年特斯拉就要在成都設直銷點。電動汽車帶來的，無疑將是一場汽車產(chǎn)業(yè)的革命。我覺得我們最大的挑戰(zhàn)，是形勢太好。這么好的形勢，這么好的市場，天齊鋰業(yè)能不能抓住千載難逢的機會，成長為具有國際話語權的鋰行業(yè)巨頭，這就是挑戰(zhàn)。
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