2020年開年才一個(gè)多月，資本市場(chǎng)上，特斯拉美股股價(jià)卻讓投資者手心捏了“一把汗”。
以2019年12月31日收盤價(jià)（418.33美元）為準(zhǔn)，特斯拉8個(gè)交易日（1月13日）就漲了25%，到第23個(gè)交易日（2月4日），特斯拉股價(jià)一度漲至968.99美元/股，截至收盤，累計(jì)上漲112%，市值達(dá)到1597億美元。
然而，在第24個(gè)交易日（2月5日），特斯拉股價(jià)卻上演“高位跳水”，報(bào)收734.7美元/股，市值蒸發(fā)274億美元，較2019年收盤價(jià)的漲幅收窄至76%。
此后，特斯拉股價(jià)較為平穩(wěn)，2月11日，該股報(bào)收774.38美元/股，漲0.4%。
A股市場(chǎng)上，受到利好消息：首批中國(guó)產(chǎn)特斯拉電動(dòng)車交付影響，特斯拉板塊在2020年開年便迎來一輪上漲行情。
然而，在農(nóng)歷鼠年開年，特斯拉板塊又經(jīng)歷了一波“暴跌暴漲”行情。
鼠年開年第一天，受大盤影響，截至當(dāng)日收盤，特斯拉指數(shù)暴跌超9%，但次日該指數(shù)早盤便直線拉升，當(dāng)日漲幅達(dá)2.37%；然而在2月6日早盤，受到做空機(jī)構(gòu)看空影響，特斯拉板塊結(jié)束強(qiáng)勢(shì)行情，開盤走弱回調(diào)。
此后，特斯拉概念也進(jìn)入平穩(wěn)階段，本周一再度走強(qiáng)，截至發(fā)稿，特斯拉指數(shù)漲1.62%，板塊內(nèi)海達(dá)股份、亞瑪頓、天齊鋰業(yè)、秀強(qiáng)股份等多股漲停。
是什么讓特斯拉經(jīng)歷“心跳”行情？
2019年12月30日，特斯拉第一個(gè)海外超級(jí)工廠生產(chǎn)的首批汽車在上海進(jìn)行交付，首批15輛中國(guó)產(chǎn)特斯拉Model 3電動(dòng)汽車被交付給了特斯拉員工 。
2020年1月4日，特斯拉宣布，中國(guó)制造的Model3將于1月7日實(shí)現(xiàn)規(guī)模交付。
此外，特斯拉4日還在其官網(wǎng)發(fā)布了一則“降價(jià)”消息，由中國(guó)工廠制造的標(biāo)準(zhǔn)續(xù)航升級(jí)版Model 3（包含基礎(chǔ)版輔助駕駛功能）起售價(jià)由預(yù)售時(shí)的35.58萬(wàn)元降價(jià)至32.38萬(wàn)元。與此同時(shí)，訂車消費(fèi)者還可以享受到2.475萬(wàn)的新能源車補(bǔ)貼。
1月7日，特斯拉國(guó)產(chǎn)Model 3進(jìn)行交付儀式，正式向社會(huì)車主交付。同時(shí)，特斯拉創(chuàng)始人埃隆·馬斯克（Elon Musk）在上海啟動(dòng)了特斯拉Model Y項(xiàng)目，他表示，Model Y銷售未來可能超過所有特斯拉其他車型的總和。
1月30日，特斯拉公布第四季度財(cái)報(bào)，財(cái)報(bào)顯示，特斯拉連續(xù)兩個(gè)季度盈利，第四季度利潤(rùn)達(dá)3.86億美元，營(yíng)收73.8億美元，美股盈利2.14美元，均大幅超過分析師預(yù)期。
此后，多家機(jī)構(gòu)分析師上調(diào)特斯拉目標(biāo)價(jià)格，其中Pierre Ferragu將特斯拉的目標(biāo)價(jià)從530美元上調(diào)至800美元。該分析師預(yù)計(jì)，到2025年特斯拉銷量將與寶馬相當(dāng)，達(dá)到200-300萬(wàn)輛，且盈利能力更強(qiáng)，此外隨著自動(dòng)駕駛技術(shù)發(fā)力，特斯拉利潤(rùn)率還能提升，屆時(shí)特斯拉股價(jià)將達(dá)1500-2000美元。
此外，2月3日，寧德時(shí)代公告稱，公司將于特斯拉開展業(yè)務(wù)合作。公告稱，公司擬與特斯拉簽訂協(xié)議，約定寧德時(shí)代將向特斯拉供應(yīng)鋰離子動(dòng)力電池產(chǎn)品。目前，寧德時(shí)代、Tesla，Inc.已簽署該協(xié)議，尚需特斯拉（上海）簽署。
得益于這些利好消息，特斯拉股價(jià)在2020年開年走出一波“井噴”行情。
但2月4日，知名做空機(jī)構(gòu)Citron Research（香櫞研究）表示，當(dāng)程序交易開始驅(qū)動(dòng)市場(chǎng)，相信“如果特斯拉創(chuàng)始人馬斯克是基金經(jīng)理，現(xiàn)在也會(huì)做空，特斯拉已經(jīng)成為新的華爾街賭場(chǎng)”。
此外，對(duì)于特斯拉當(dāng)前如此高市值，小鵬汽車創(chuàng)始人何小鵬也在其微博表示，十年內(nèi)，智能汽車會(huì)有多家市值在1000億~10000億美元以上的公司。但是汽車與手機(jī)差異巨大，很難形成巨大的贏者通吃和超高毛利，所以暫時(shí)沒有看到當(dāng)前如此高估值的邏輯。
2月5日，特斯拉股價(jià)大幅下跌，盤中一度下跌20%。截至收盤，特斯拉股價(jià)下跌17.18%，報(bào)734.70美元，市值蒸發(fā)200多億美元。
而本周，特斯拉板塊又迎來多個(gè)利好消息。
2月8日，在上海舉行市政府專題新聞發(fā)布會(huì)上，上海市政府新聞發(fā)言人徐威表示，位于上海自貿(mào)試驗(yàn)區(qū)臨港新片區(qū)的特斯拉上海工廠，定于2月10日復(fù)工生產(chǎn)。
2月12日，據(jù)國(guó)外媒體報(bào)道，特斯拉將在其位于弗里蒙特的工廠內(nèi)搭建一條電池芯試點(diǎn)生產(chǎn)線，該公司將在這里設(shè)計(jì)自己的電池芯生產(chǎn)設(shè)備。
此外，據(jù)澎湃新聞報(bào)道，2月11日，據(jù)專業(yè)電動(dòng)車媒體electrek報(bào)道，特斯拉的一份新專利顯示，該公司研發(fā)了新型鋁合金，其具有強(qiáng)度高、導(dǎo)電性強(qiáng)的特點(diǎn)，可用于壓鑄電動(dòng)汽車零部件。
后市：特斯拉股價(jià)將走向何方？
近日，又有多家空頭表示，特斯拉估值過高。
Roth Capital分析師Craig Irwin表示，特斯拉估值太高了，是戴姆勒的2倍多，接近寶馬的4倍，但競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手只需要2年時(shí)間就可以趕上特斯拉。
Craig Irwin稱，特斯拉股價(jià)存在巨大泡沫，但投資者做空特斯拉需要等待“催化劑”。特斯拉目標(biāo)價(jià)在350美元，相當(dāng)于目前價(jià)格的一半。
西南證券指出，最近兩個(gè)月的特斯拉漲幅已經(jīng)是達(dá)到驚人的程度。甚至連特斯拉的粉絲 Ben Kallo 也已經(jīng)下調(diào)至“持有”評(píng)級(jí)，目標(biāo)價(jià)為650美元。三個(gè)月中，大部分都是賣出評(píng)級(jí)。
該機(jī)構(gòu)指出，2020年以來的這一階段是特斯拉的估值重塑期，電動(dòng)化兌現(xiàn)期+智能化初露鋒芒預(yù)計(jì)將帶動(dòng)特斯拉的估值再上一個(gè)臺(tái)階。到這個(gè)階段以后，市場(chǎng)中分歧開始變得越來越多，股價(jià)中的博弈成分激增，導(dǎo)致波動(dòng)劇烈。
如何布局？哪些細(xì)分領(lǐng)域?qū)⑹芤妫?/strong>
開源證券指出，特斯拉的國(guó)產(chǎn)給供應(yīng)鏈帶來了巨大的發(fā)展機(jī)遇，該機(jī)構(gòu)重點(diǎn)推薦智能駕駛和碳化硅功率器件這兩個(gè)細(xì)分行業(yè)。
該機(jī)構(gòu)指出，特斯拉輔助駕駛系統(tǒng)的迭代非常迅速，目前搭載特斯拉Autopilot 3.0硬件的車型，在不久的未來可以實(shí)現(xiàn)完全自動(dòng)駕駛。在特斯拉的引領(lǐng)下，未來輔助（自動(dòng)）駕駛行業(yè)有望迎來高速成長(zhǎng)期。特斯拉Model 3首次將碳化硅功率器件用于電動(dòng)車，碳化硅的使用可以有效降低傳導(dǎo)和開關(guān)損耗，提升系統(tǒng)效率，從而可以提升整車?yán)m(xù)航里程。隨著全球新能源汽車銷量的擴(kuò)張以及碳化硅滲透率的提升，碳化硅行業(yè)有望迎來高速擴(kuò)張期。相關(guān)標(biāo)的：德賽西威、四維圖新、中科創(chuàng)達(dá)、斯達(dá)半導(dǎo)、揚(yáng)杰科技等。
渤海證券認(rèn)為，特斯拉為新能源車環(huán)節(jié)標(biāo)桿公司，業(yè)績(jī)超預(yù)期、股價(jià)上漲對(duì)國(guó)內(nèi)電池產(chǎn)業(yè)鏈具有一定映射效果，且特斯拉放有望進(jìn)一步提升產(chǎn)業(yè)鏈估值和業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)空間。盡管板塊經(jīng)歷一定漲幅，但新能源車未來增長(zhǎng)空間確定，后續(xù)仍有較多政策、事件性利好待釋放，持續(xù)推薦板塊各環(huán)節(jié)一、二線龍頭公司，維持動(dòng)力電池行業(yè)“買入”評(píng)級(jí)，投資組合為：寧德時(shí)代、恩捷股份、璞泰來、德方納米、當(dāng)升科技。
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