盡管有預(yù)測(cè)稱鎳金屬將供大于求，自2020年3月以來(lái)，受到電池?zé)岫鹊挠绊懀嚨膬r(jià)格上漲了70%，交易員和分析師警告稱，圍繞電動(dòng)汽車的“炒作”助長(zhǎng)了鎳價(jià)的戲劇性上漲，未來(lái)幾年急需開發(fā)新的鎳供應(yīng)源。
在倫敦金屬交易所，鎳價(jià)自2020年3月的低點(diǎn)以來(lái)已上漲約70%，至每噸18410美元，因?yàn)?strong>投資者普遍認(rèn)為鎳價(jià)將受益于電動(dòng)汽車銷量的上升，使用高鎳含量電池的電動(dòng)汽車越來(lái)越多。
在政策制定者推動(dòng)“綠色”規(guī)章制度的鼓勵(lì)下，預(yù)測(cè)電動(dòng)汽車將大幅增長(zhǎng)，在近幾個(gè)月也提升了銅和鋰等一系列輸入電路金屬的價(jià)格。
圖：大眾ID. 3等電動(dòng)汽車銷量的增長(zhǎng)拉動(dòng)了鎳的需求
伍德麥肯茲（Wood Mackenzie）分析師安德魯·米切爾（Andrew Mitchell）表示，“這是電動(dòng)汽車炒作。如果你看看2020年的供需關(guān)系，就會(huì)發(fā)現(xiàn)存在大幅過(guò)剩，我們預(yù)計(jì)今明兩年都將出現(xiàn)盈余。”
在精煉鎳的需求中，只有8%來(lái)自電池，而超過(guò)三分之二都來(lái)自不銹鋼行業(yè)。但根據(jù)咨詢公司CRU的數(shù)據(jù)，到2040年，電池的份額可能會(huì)達(dá)到32%。這樣的預(yù)測(cè)助長(zhǎng)了股市的上漲。
“市場(chǎng)情緒已經(jīng)發(fā)生了實(shí)質(zhì)性的變化。”資源專家NCIM的投資組合經(jīng)理羅布·克雷福德（Rob Crayfourd）說(shuō)，“很多刺激措施都聚焦于綠色能源，這就是為什么對(duì)這一領(lǐng)域的熱度上來(lái)了。”
但鑒于對(duì)新供應(yīng)的投資規(guī)模，克雷福德（Crayfourd）對(duì)鎳的未來(lái)也持謹(jǐn)慎態(tài)度。他說(shuō)，他更喜歡銅，因?yàn)殂~在包括風(fēng)力渦輪機(jī)在內(nèi)的一系列清潔能源技術(shù)的布線中得到了更廣泛的應(yīng)用，而且銅的供應(yīng)短缺迫在眉睫。
就鎳而言，印尼、非洲、加拿大和美國(guó)的新項(xiàng)目預(yù)計(jì)將導(dǎo)致鎳供應(yīng)持續(xù)過(guò)剩。最大的來(lái)源可能來(lái)自中國(guó)支持的印尼項(xiàng)目，這些項(xiàng)目計(jì)劃使用一種名為高壓酸浸的工藝分離鎳和鈷，以滿足電動(dòng)車行業(yè)的需求。
其中一個(gè)項(xiàng)目由中國(guó)寧波力勤礦業(yè)有限公司（Lygend）牽頭，將于2021年投產(chǎn)。另一個(gè)由中國(guó)電池材料制造商GEM牽頭，根據(jù)新冠肺炎疫情，計(jì)劃于2022年投產(chǎn)。
中國(guó)廣發(fā)證券分析師表示，他們預(yù)計(jì)這些項(xiàng)目將降低高壓酸浸項(xiàng)目的成本，帶來(lái)電池用鎳的變革。高鎳電池可以儲(chǔ)存更多的能量，從而提供更長(zhǎng)的電動(dòng)車行駛里程。
金屬公司Talon Metals與西班牙礦業(yè)公司力拓（Tinto）一起在明尼蘇達(dá)州開發(fā)鎳礦，專門針對(duì)電動(dòng)車市場(chǎng)，希望在2025年開始生產(chǎn)。1月份，英國(guó)一家小型礦商Kabanga Nickel與坦桑尼亞政府達(dá)成協(xié)議，開發(fā)該國(guó)的鎳礦。
供應(yīng)前景存在不確定性。2020年，南太平洋法國(guó)領(lǐng)土新喀里多尼亞（New Caledonia）的抗議者襲擊了巴西淡水河谷公司（Vale）名下的一座礦山。因?yàn)樵摴就鈱⒃撡Y產(chǎn)出售給包括瑞士大宗商品交易商托克（Trafigura）及其聯(lián)營(yíng)企業(yè)。
2020年10月，雖然新喀里多尼亞的全民投票結(jié)果為不從法國(guó)獨(dú)立，但人們對(duì)外國(guó)礦業(yè)公司的憤怒越來(lái)越大。進(jìn)一步的動(dòng)蕩可能會(huì)使Goro礦山繼續(xù)關(guān)閉，難以重新開啟，并影響島上的其他礦場(chǎng)。 “如果這種情況繼續(xù)下去，所有的預(yù)期都將落空。” 一位鎳交易員表示，“這個(gè)島是個(gè)火藥桶。”
摩根士丹利分析師張瑞秋（Rachel Zhang）表示，電動(dòng)汽車的鎳供應(yīng)缺口可能大到足以在兩到三年內(nèi)影響鎳定價(jià)。
NCIM的克雷弗德認(rèn)為，需求的增長(zhǎng)比市場(chǎng)所暗示的更為長(zhǎng)遠(yuǎn)。他預(yù)測(cè)，過(guò)剩將持續(xù)到2024年，甚至2025年。
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