昨日，新能源汽車(chē)龍頭股比亞迪再度大漲7.81%，月內(nèi)漲幅已達(dá)到34.05%。在領(lǐng)頭羊風(fēng)向標(biāo)的引領(lǐng)下，新能源汽車(chē)板塊昨日整體表現(xiàn)不俗，漲幅達(dá)到1.2%。除比亞迪外，板塊內(nèi)東旭光電（4.52%）、一汽轎車(chē)（4.52%）、三友化工（3.97%）、萬(wàn)豐奧威（3.94%）、亨通光電（3.35%）、長(zhǎng)園集團(tuán)（3.16%）、眾泰汽車(chē)（3.01%）和南洋科技（3.00%）等個(gè)股漲幅也均在3%及以上。
事實(shí)上，板塊二級(jí)市場(chǎng)走向歷來(lái)是行業(yè)景氣度的先行者，行業(yè)迎來(lái)業(yè)績(jī)、周期性拐點(diǎn)時(shí)，資本市場(chǎng)相關(guān)龍頭股總會(huì)提前反映。而興業(yè)證券、長(zhǎng)城證券、華金證券等多機(jī)構(gòu)也表示，新能源汽車(chē)行業(yè)下半年將迎來(lái)中長(zhǎng)期拐點(diǎn)，這或是新能源汽車(chē)板塊股價(jià)走強(qiáng)的重要?jiǎng)恿χ?。而無(wú)論是從政策層面，還是從市場(chǎng)需求層面來(lái)看，新能源汽車(chē)周期拐點(diǎn)來(lái)臨的觀點(diǎn)，均有著扎實(shí)的基礎(chǔ)。
下半年以來(lái)，新能源汽車(chē)行業(yè)政策利好不斷。今年8月份，國(guó)務(wù)院印發(fā)了《關(guān)于促進(jìn)外資增長(zhǎng)若干措施的通知》，通知明確了包括新能源汽車(chē)制造在內(nèi)的12個(gè)領(lǐng)域進(jìn)一步放寬外資準(zhǔn)入的路線(xiàn)圖和時(shí)間表。日前，工業(yè)和信息化部副部長(zhǎng)辛國(guó)斌也表示，我國(guó)將制定停止生產(chǎn)銷(xiāo)售傳統(tǒng)能源汽車(chē)的時(shí)間表。同時(shí)，工信部會(huì)同有關(guān)部門(mén)制訂“雙積分”管理辦法，也將在近期發(fā)布實(shí)施。
而新能源汽車(chē)下半年以來(lái)銷(xiāo)量回暖，行業(yè)需求大幅提升預(yù)期高漲。中國(guó)汽車(chē)工業(yè)協(xié)會(huì)發(fā)布的數(shù)據(jù)也顯示，8月份新能源汽車(chē)銷(xiāo)售6.8萬(wàn)輛（同比增長(zhǎng)76.3%），其中純電動(dòng)汽車(chē)銷(xiāo)售5.6萬(wàn)輛（同比增長(zhǎng)95.5%），插電混動(dòng)汽車(chē)銷(xiāo)售1.2萬(wàn)輛（同比增長(zhǎng)21.6%）。這相較于上半年銷(xiāo)量數(shù)據(jù)來(lái)看，有明顯提速。2017年上半年，新能源汽車(chē)產(chǎn)銷(xiāo)分別為21.2萬(wàn)輛和19.5萬(wàn)輛，分別同比增長(zhǎng)19.7%和14.4%。
綜合來(lái)看，2018年財(cái)政補(bǔ)貼不退坡，產(chǎn)業(yè)鏈成本將繼續(xù)下降，整車(chē)銷(xiāo)量和單車(chē)?yán)麧?rùn)均有望提高、盈利彈性將持續(xù)提升。
除政策推動(dòng)、市場(chǎng)需求提升，業(yè)績(jī)向好預(yù)期外，新能源汽車(chē)板塊整體較低的估值仍是當(dāng)前震蕩市場(chǎng)下投資者普遍追捧該板塊的主要原因之一。板塊內(nèi)：長(zhǎng)安汽車(chē)（7.02倍）、上汽集團(tuán)（10.81倍）、華域汽車(chē)（11.02倍）、長(zhǎng)城汽車(chē)（13.95倍）、宇通客車(chē)（14.43倍）、三友化工（16.60倍）、京威股份（17.90倍）和隆鑫通用（18.24倍）等個(gè)股最新動(dòng)態(tài)市盈率均在20倍以下。即使是月內(nèi)漲幅居前的比亞迪最新動(dòng)態(tài)市盈率也在40倍以下，為39.27倍。上述具有估值優(yōu)勢(shì)的個(gè)股中，上汽集團(tuán)、宇通客車(chē)等兩只個(gè)股后市表現(xiàn)最被機(jī)構(gòu)看好，近30日內(nèi)機(jī)構(gòu)買(mǎi)入或增持等看好評(píng)級(jí)數(shù)均在15家及以上，分別為21家、15家。
對(duì)于新能源汽車(chē)整個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈的后市機(jī)會(huì)，記者梳理券商研報(bào)發(fā)現(xiàn)，以下三大細(xì)分領(lǐng)域被機(jī)構(gòu)普遍看好。1.新能源汽車(chē)整車(chē)，尤其是政策鼓勵(lì)扶持的電動(dòng)物流車(chē)投資機(jī)會(huì)。相關(guān)個(gè)股如比亞迪、江淮汽車(chē)、宇通客車(chē)、國(guó)機(jī)汽車(chē)、東風(fēng)汽車(chē)；2.關(guān)注估值與業(yè)績(jī)?cè)鏊倨ヅ涞某砷L(zhǎng)性零部件龍頭。推薦星宇股份、精鍛科技、東睦股份；3.動(dòng)力電池及其關(guān)鍵原材料鋰資源相關(guān)的上市公司，如堅(jiān)瑞沃能、國(guó)軒高科、億緯鋰能、天齊鋰業(yè)、贛鋒鋰業(yè)、洛陽(yáng)鉬業(yè)、華友鈷業(yè)等。
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