鈷價上漲，國內(nèi)行情望延續(xù)。在經(jīng)過新能源產(chǎn)業(yè)鏈下游高速發(fā)展、一級市場企業(yè)紛紛投資布局之后，鈷金屬價格終于開始升溫。海外鈷價率先啟動，MB自由市場鈷價與6月15日出現(xiàn)上漲，隨后倫敦和鹿特丹市場、長江交易所、百川資訊、金川贊比亞報價也陸續(xù)跟進(jìn)，漲幅在1.4%-5%不等。國內(nèi)外鈷價的普漲，說明產(chǎn)業(yè)界對鈷價的看漲預(yù)期漸濃，市場也在逐步認(rèn)識鈷金屬在新能源汽車產(chǎn)業(yè)鏈中扮演的新角色，對鈷金屬價值的重估正在進(jìn)行中。
大宗商品價格走勢：上周（7月11日-7月15日）金價下跌2.11%，銀價下跌0.22%，WTI價格上漲1.19%，倫銅價格上漲4.32%，美元指數(shù)上漲0.29%，全球鋼鐵指數(shù)上漲7.97%，焦煤期貨價格上漲18.63%。
本周評論：各市場鈷價開始普漲。近期鈷價先后排序，括號內(nèi)為首次上調(diào)時間：MB自由市場（6/15）、倫敦和鹿特丹市場（6/20）、長江交易所（7/5）、百川報價（7/11）、金川贊比亞（7/13），漲幅在1.4-5%不等，國外先漲，產(chǎn)業(yè)界看漲預(yù)期強，惜售氛圍越來越濃重。此外，我們回顧2007年暴漲之前產(chǎn)業(yè)動態(tài)，發(fā)現(xiàn)2006年江浙資本紛紛涉足剛果金鈷礦。產(chǎn)業(yè)資本先于二級市場，這很像當(dāng)前情況：需求景氣向上，礦產(chǎn)集中且小，價格處于歷史底部，涉礦資本越來越多。相關(guān)標(biāo)的：盛屯礦業(yè)、華友鈷業(yè)、洛陽鉬業(yè)、格林美、中色股份。
英國降息落空，對于貴金屬短期壓制，但流動性刺激的背景下，貴金屬顯然要比工業(yè)金屬更有魅力。堅定看好白銀板塊長期投資機會：盛達(dá)礦業(yè)和興業(yè)礦業(yè)。繼續(xù)提示軍工股回調(diào)機會：鈦（西部材料、寶鈦股份）、鋯（東方鋯業(yè)）。組合走勢：海通組合上周（7月11日-7月15日）走勢：海通有色組合上漲1.51%，申萬有色指數(shù)上漲1.66%，滬深300上漲2.63%。
經(jīng)濟指標(biāo)簡述：北美方面，美國6月末季調(diào)CPI年率上升1.0%,升幅低于預(yù)期值1.1%,但與前值一致；美聯(lián)儲更為關(guān)心的核心CPI年率則上升2.3%,升幅高于預(yù)期值2.2%和前值2.2%,數(shù)據(jù)顯示美國人民加大了對房屋、汽油和醫(yī)療的支出，暗示美國通脹穩(wěn)步上升。
英國央行決議以8:1的投票比例通過維持基準(zhǔn)利率于0.5%不變，此前市場主流觀點預(yù)期該央行將降息25個基點。中國方面，第二季度GDP年率增長6.7%,好于預(yù)期，預(yù)期增長6.6%,前值增長6.7%。
海通有色7月投資組合：盛達(dá)礦業(yè)（20%）、盛屯礦業(yè)（20%）、興業(yè)礦業(yè)（20%）、山東黃金（15%）、華友鈷業(yè)（15%）、中金嶺南（10%）。
風(fēng)險提示：中國A股回調(diào)風(fēng)險導(dǎo)致估值下降。
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